（原标题：索菲亚投资的图特股份IPO：上市前分光利润激情与放荡，关联交游激增，对赌压身）

12月25日，广东图特精密五金科技股份有限公司（下称““图特股份”“）发布了一系列讲述，拟干预天下中小企业股份转让系统公开转让股份并挂牌。

回归图特股份的上市之路，可谓难熬重重。公开贵寓清楚，此前，图特股份曾请求深交所主板上市。2023年6月26日，深交所受理了图特股份的上市请求文献，可是公司本应在之后的20个使命日内收到监管首轮问询，但直到2024年1月4日才收到审核问询函。公司方面修起得也很迟缓，直到本年7月31日才发出修起。

图特股份审核经由理解显着较慢，可是更奇怪的是，在第二轮问询后，此次IPO戛可是止。因图特股份过甚保荐东谈主除去刊行上市请求，2024年9月14日，深交所决定拒绝其刊行上市审核。

如今，在深交所主板IPO拒绝仅三个月之后，图特股份即再次运转上市指引备案。凭据12月18日民生证券股份有限公司发布的指引备案讲述，图特股份这轮再战IPO的指引机构以及讼师事务所和管帐师事务所仍是“老伴计”。

此前图特股份曾深陷“对赌”危境，而此次又转谈“新三板”似有在北交所上市之意。那么，此次图特股份再战IPO能得胜么？

三年分成6000万元，实控东谈主和支属沿途富

图特股份是典型的创业得胜，全家享福的案例。

早在2006年，如今图特股份的践诺贬抑东谈主何骁宇、陈解元就有了交加。彼时，两东谈主在佛山市顺德区嘉和达五金塑料成品有限公司同事，陈解元担任扩充董事兼总司理，何骁宇担任监事。

省略是互助默契、情投意忺，三年后二东谈主便沿途创业。据公司最新一版的招股理解书流露，2009年5月25日，何、陈二东谈主共同出资成立了佛山市顺德区迎南五金有限公司，也即是图特股份的前身。凭据公法则例，迎南五金设就地的注册成本为 10万元，由鞭策以货币出资，其中何骁宇出资5万元、陈解元出资5万元。

多年来，图特股份速即壮大。2021年9月，公司从图极度限蜕变为了股份有限公司——图特股份。而历经了十年的高速发展后，公司的净钞票领域也从2019年的10万元增长到了2021年的1.87亿元，翻了约1800倍。

公司从广东小厂成长为了拟上市企业，两位实控东谈主也齐成了富豪。

2020年到2023年总共四年时刻里，除了2021年未分成之外，剩下的三年时刻里，图特股份每年齐进行了分成，总共金额逾越6000万元。

值得难得的是激情与放荡，fss 露出2020年曩昔分成金额达3272.50万元，可是曩昔净利润仅3272.63万元，公司在2020年确凿将曩昔系数净利润齐进行了现款分成。而图特股份对深交所问询函的修起清楚，2020年12月之前实控东谈主何、陈二东谈主捏股比例之和均为100%。也即是说，这3000多万元全部干预了何、陈二东谈主的腰包。

另外，2020年度，公司存在将部分废物收入用于现款分成的情形，分成金额为272.50万元。而该次通过现款分派股利未经董事会、监事会有盘算推算，亦未经过鞭策大会审议，直到2022年底，何、陈二东谈主才对此事进行追尊，于2023年补缴了该次现款分成产生的考虑税费。

2022年、2023年共计分成3000万元，这两年两位实控东谈主捏股比例之和均在80%以上。也即是说这三年间，何、陈二东谈主仅通过分建树赢利超5600万元。(2年共计分成3000万元，80%是不是应该是2800万元？)

实控东谈主们富了起来，当然也不会忘了亲戚们。

2020年11月，图特股份缔造了佛山集恒、佛山胜亨，算作实施股权激发目的和践诺贬抑东谈主支属入股的职工捏股平台，其中佛山集恒以货币形势438.46万元认缴新增股份194.87万股，佛山胜亨以货币形势428.14万元认缴新增股份190.28万股，认购价钱均为2.25元/股。

鉴于图特股份聘用的评估征询公司对贬抑2019年12月31日公司的每股商场价值的估值为7.8140元，公允价值与践诺增资价值有差额，公司需证据股份支付用度。其中关于践诺贬抑东谈主支属入股部分，公司在招股理解书中流露，于2020年一次性证据了股份支付用度1454.17万元。

融阅历程疑窦多，关联交游激增

而就图特股份的融阅历程来看，公司的发展有不少疑窦。

2021年以后，在图特股份完成股份制改进以后，引入了三个投资东谈主，索菲亚投资、德韬大家居以及曾勇。值得难得的是这三位的关联企业或是图特股份的供应商，或是公司的客户。而其中愈加令东谈主生疑的是，投资东谈主入股举止与销量的关联干系十分显着。

深圳索菲亚投资管理有限公司于 2021 年 5 月入股图特股份，2020 年至2023年，图特股份向其控股鞭策索菲亚过甚贬抑的企业销售金额区分为390.83万元、3103.59万元、7405.86万元和1.02亿元。德韬大家居于2022年11月入股图特股份，其与金牌厨柜属于吞并实控东谈主贬抑下的企业。2020年至2023年，图特股份向金牌厨柜销售金额区分为1.94万元、6.55万元、45.54万元以及1795.37万元。

很显着，在投资东谈主入股图特股份曩昔，其关联的企业与公司的交游量即发生激增，且随后时刻里捏续高速加多。这么高的关联度也引起了深交所的选藏，在第一轮问询中，深交所曾就针对这个问题要点选藏。

此外，就公司现在的领域而言，其在深交所初次公开采行的募资目的号称激进。

在招股理解书中，图特股份拟公开采行不逾越2818万股股份，募资金额为6.90亿元，其中，4.52亿元的资金将用于智能制造基地成立方式、3608.48万元将用于研发中心成立方式、剩下的2.02亿元将用于补充流动资金。

贬抑2024年6月30日，图特股份总钞票领域为8.40亿元，净钞票总共4.90亿元，公司融资金额远开阔于净钞票领域；

其次，贬抑6月30日，图特股份的货币资金领域为3422.70万元，公司用于补充流动性的资金是现在公司现款及现款等价物余额领域的近6倍；

临了，贬抑2023年12月31日，图特股份仅有9000万元傍边的固定钞票，此番成立考虑的工程总数却高达5亿元。

家喻户晓，家居制造业的发展受宏不雅经济变化和房地产行业方位等要素的影响，如斯大领域扩产是为何？

对赌压身，临了一搏

此次图特股份在“新三板”挂牌并以此冲刺北交所，省略是其实控东谈主的临了一搏。

2021年后，图特股份引入索菲亚投资、曾勇、德韬大家居三位鞭策以后，公司践诺贬抑东谈主何骁宇、陈解元区分与三位鞭策签署了特殊职权安排商定。

在何、陈二东谈主与以上三位鞭策签署的对赌公约中，均存在具有一定触发条件的股份回购条件。其中，淌若公司未能在2026年12月31日前、完成初次公开采行股票并在深圳/上海证券交游所挂牌上市，图特股份实控东谈主需要对三位鞭策区分进行股权回购，回购价钱包括投资额和利息，利息率区分是投成本金的10%、8%和10%的年单利。

赫然，图特股份在9月14日的除去请求触发了回购条件，按理来说，实控东谈主应当对三位鞭策进行股权回购了，可是如今却又在冲刺“新三板”。

原因在于鞭策们关于回购条件暂时退步了。图特股份在发布的公开转让理解书中流露，本年12月，何、陈二东谈主与以上三位鞭策齐达成了新的《补充公约》，公约在前述条件中添加了“北京证券交游所”的选项，而截止时刻仍为2026年12月31日。

这么就解说了为什么图特股份在从深交所除去后仅3个月又冲刺“新三板”，因为如今图特股份所剩时刻照实未几了。因为要在北交所上市，需要逍遥在新三板挂牌满一年，且提交上市陈说材料时必须是调动层企业。

鉴于图特股份已完成了股改，一般来说从陈说、反映到挂牌，大要在四到六个月傍边。而每年5月份第一周是基础层转向调动层的转层周，由督导机构填报上报，顺应条件的企业自动从基础层转为调动层。淌若顺利的话，还需在调动层挂牌一年。之后在北交所上市的经由还包括受理、审核机构审核、上市委员会审议、报送证监会并完成注册以及临了的上市，省略总共需要6个月傍边的时刻。

关于图特股份的实控东谈主来说，淌若此次冲击北交所失败，那么他们可能不得不支付6000万元以上的巨款往还购股份，等于这几年的分成又全拿出来了。

那么此次图特股份能顺利上市北交所么？算作产品行业的上游供应商激情与放荡，在产品行业多量干预退换周期确当下，图特股份不错放置“年均复合增长率不低于50%”的要求而顺利干预调动层么？何骁宇、陈解元濒临的挑战不小。（《通晓周刊-财事汇》出品）