3月25日，招商银行(600036.SH)发布2024年度叙述，收入3374.88亿元海安幼儿园 白丝，同比减少0.48%；包摄于银行股东的净利润1438.91亿元，同比增长1.22%。

对比2023年，招商银行再度营收下滑，利润增速也放缓了——收入2291.23亿元，同比减少1.64%；包摄于银行股东的净利润1466.02亿元，同比增长6.22%。

据招商银行露馅的分成决策，拟向合座股东每10股派发现款红利20元(含税)，扫尾2024年12月31日，招商银行平凡股总股本252.20亿股，总共派发约504.40亿元，现款分成比例为35.32%。

连系两年营收下滑，招商银行怎样处分刻下边临的功绩压力？

01

收入承压

2024年，招商银行完了生意收入3374.88亿元，同比下跌0.48%，其中净利息收入2112.77亿元，同比下跌1.58%，占比62.60%，非利息净收入1262.11亿元，同比增长1.41%，占比37.40%。

净利息收入主要由贷款和垫款、投资、投放中央银行款项、存拆放同行和其他金融机构款项款项。其中，招商银行的贷款和垫款利息收入是最大的组成部分，但贷款和垫款总数的增速增长放缓，2024年，招商银行贷款和垫款总数68883.15亿元，同比增长5.83%，上一年其增速为7.56%。

在招商银行2024年的非利息净收入中，净手续费及佣金收入720.94亿元，同比下跌14.28%；其他净收入541.17亿元，同比增长34.13%。值得一提的是，来欢畅金钱料理(包括金钱料理、资产料理和托管业务手续费及佣金)的收入376.47亿元，同比下跌16.84%。

其中，金钱料理手续费及佣金收入220.05亿元，同比下跌22.7%，除代销招待、代理证券往来差别完了44.84%、51.57%的增长外，代销保障、代销基金、代销信赖计算差别减少52.71%、19.58%、33.72%。

而这主如果监管对代销业务的加强。2023年7月，证监会发布实施《公募基金行业费率阅兵使命决策》，在多家头部基金公司的带动下，基金行业无数将主动职权基金的料理费率、托管费率差别下调至1.2%、0.2%及以下。2024年4月证监会发布实施《公开召募证券投资基金证券往来用度料理规章》，明确将公募基金股票往来佣金费率诊治至较为合理的水平，建树佣金费率动态诊治机制，把柄全阛阓费率变化情况，如期诊治公募基金股票往来佣金费率，同期将往来佣金分拨比例上限由30％调降至15％。

2023年9月，监管部门条目银保渠说念下调手续费，1年、3年、5年、10年交的手续费上限差别降到对应的3%、9%、14%、18%，同期部分大型险企手续费还需在该基础上再打九折。

因此，在金钱料理手续费及佣金收入下跌下，招商银行的非利息净收入增长靠其他净收入推动，其他净收入541.17亿元，同比增长34.13%。这一收入增长也主要靠投资收益——投资收益298.80亿元，同比增长34.74%。

此外，招商银即将业务分为零卖金融和批发金融。2024年，零卖金融业务生意收入1968.35亿元，同比增长1.29%，占生意收入的58.32%；税前利润906.44亿元，同比下跌9.28%，占税前利润的50.74%。

也即是说，被誉为“零卖之王”的招商银行，其零卖金融业务增收不增利。

2024年，招商银行料理零卖客户总资产(AUM)余额14.93万亿元，同比增长12.05%；零卖客户进款余额达38258.02亿元，同比增长15.43%；零卖贷款余额达35779.19亿元，同比增长6.06%。

除贷款增速低于进款增速外，零卖贷款的不良贷款也在高涨。2024年，零卖贷款(不含信用卡)不良生成额161.07亿元，同比加多69.44亿元；信用卡更生成不良贷款393.75亿元，同比加多6.65亿元。

02

贷款增速低于进款增速

2024年，招商银行资产总数121520.36亿元，较上年末增长10.19%；贷款和垫款总数68883.15亿元，较上年末增长5.83%；欠债总数109185.61亿元，较上年末增长9.81%；客户进款总数90965.87亿元，较上年末增长11.54%。

贷款增速低于进款增速，招商银行的盈利智力有所松开。2024年，招商银行繁殖资产平均收益率3.50%，同比下跌26个基点；计息欠债平均本钱率1.64%，同比下跌9个基点；净利差1.86%，同比下跌17个基点；净利息收益率1.98%，同比下跌17个基点。

招商银行示意，净利息收益率下跌的主要原因为，受上年存量房贷利率下调、LPR(贷款阛阓报价利率)下跌及灵验信贷需求不及影响，新披发贷款订价抓续下行，贷款平均收益率不息走低；阛阓利率核心抓续下行，带动债券投资、同行和单据贴现等阛阓化资产收益率不息下跌。低本钱活期进款增长承压，进款如期化趋势延续，一定过程上削弱进款利率阛阓化下调的成果，欠债本钱率保管相对刚性。

从财报数据来看，2024年招商银行的闲居类贷款迁移率为1.39%，高于2023年的1.21%。辛勤显现，闲居贷款迁移率为闲居贷款中变为不良贷款的金额与闲居贷款之比，闲居贷款包括闲居类和关怀类贷款。同期，关怀类贷款迁移率、次级类贷款迁移率、可疑类贷款迁移率均有所提高。

招商银行的贷款业务照旧有了承压的迹象。2024年，招商银行的不良贷款余额656.10亿元，同比加多40.31亿元，而在2022年，其不良贷款余额为580.04亿元；不良贷款率0.95%，与上年末抓平；更生成不良贷款667.04亿元，同比加多57.07亿元；不良贷款生成率1.05%，同比上升0.02个百分点；过时贷款918.75亿元，较上年末加多98.92亿元，过时贷款占比1.33%，较上年末上升0.07个百分点。

刻下来看，招商银行的进款仍保抓着增长。2024年招商银行的客户进款总数90965.87亿元，同比增长11.54%，占总欠债的83.31%。其中，公司客户进款50635.53亿元、零卖客户进款40330.34亿元，差别占比55.66%、44.34%。

如期进款的占比也在提高。2024年，公司客户如期进款在总进款的占比从2023年的32.43%进步至30.47%；零卖客户进款从20.42%进步至22.57%。招商银行在财报中示意，客户风险偏好下跌，企业资金活化不及影响，客户投资如期进款居品需求高企，活期占比有所下跌。

招商银行以为，2025年仍将濒临一些压力。2024年LPR下并吞存量房贷利率再次下调的战略性要素的影响将抓续开释，灵验资产投放不息濒临压力，瞻望资产收益率将延续下跌趋势；进款如期化趋势未见显著改善，欠债本钱管控压力仍存。

03

抓续降薪

在2024年收入下跌0.48%的情况下，招商银行包摄于银行股东的净利润还能完了1.22%的增长，离不开降本增效。

招商银行董事长缪建民在财报中示意，抓续精进，切实鞭策降本增效，进步参预产出遵守。加强全本钱料理，强化高本钱欠债管控，进款付息本钱保抓在上市银行较优水平；坚抓“有保有压”原则，抓续优化支拨结构，进步用度遵守，本钱收入比稳步下跌。

2024年，招商银行的生意支拨为1584.69亿元，同比减少2.46%。其中，税金及附加服用29.5亿元，同比减少0.44%；业务及料理费1076.16亿元，同比减少3.73%；信用减值亏损399.76亿元，同比减少3.15%。其他资产减值亏损8.43亿元，其他业务本钱70.84亿元，均有所高涨。

业务及料理费是招商银行占比最大的生意支拨，其主要由职工用度和业务用度组成。2024年，职工用度680.88亿元，同比减少3.21%，占业务及料理用度的63.27%；业务用度395.28亿元，同比下跌4.61%。

职工用度下跌的同期，招商银行的职工东说念主数却在加多——扫尾2024年12月31日，共有职工117201东说念主(含吩咐东说念主员)，上年同期为116529东说念主。

按照职工用度/职工东说念主数来缠绵，招行2024年东说念主均用度为58.10万元，而2023年为60.37万元，相称于东说念主均裁汰了2.27万元。据财报露馅，行长兼首席实行官王良2024年的税前酬金为296.17万元，2023年为345.32万元；副行长朱江涛税前酬金为279.33万元，2023年为282.08万元。

把柄招商银行同期露馅的分成计算，总共拟派发现款红利约东说念主民币504.40亿元(含税)。2024年度现款分成比例为35.32%。

招商银行在功绩会上修起分成问题时示意，有投资者但愿分成更高，但保抓相比高、相比沉稳的分成比例，对投资者价值的创造相比进击。如果本年进步了分成比例，来岁又裁汰了，关于投资者的价值创造不利，反而不利于可抓续发展，不利于股价的沉稳。招商银行制定了市值料理办法，但其核心归根结底是增强盈利智力、风控智力和立异智力，以此增强招商银行的核心竞争力，为市值提供坚实复古。

对招商银行来说，其功绩仍然较为沉稳，但盈利智力有所下滑已是其所濒临的实际情况，除降本增效外，也需要推动业务时势转型，重回增长轨说念。

作家丨五仁

起头丨征探财经(ID:teccj6) 海安幼儿园 白丝